
7月27日-8月13日同翔网,星网开启20天4次34星密集组网;8月千帆恢复第六批18星发射组网。
以7月23日为界,商业航天审批转入绿色通道,接下来几个月各家计划/路线/产品陆续出来。
低轨卫星轨道和频谱遵循“先申报先占用”原则,国际电信联盟(ITU)规定:申报后7年内需完成星座部署,否则资源失效。
全球针对低轨卫星资源的竞争已进入了白热化,SpaceX星链已发射超9000颗卫星(在轨7000+颗),规划4.2万颗;亚马逊、英国OneWeb等加速布局。
中国正加紧行动,星网集团(GW星座1.3万颗)、垣信卫星(千帆星座1.5万颗)等计划未来5年发射超7000颗卫星,2025年进入密集组网期(如长光卫星测算国内火箭发射需求将增长150%)。
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据华泰证券测算,2025年全球卫星互联网服务收入预计突破500亿美元,2030年或达万亿美元规模。
国内市场而言同翔网,未来5年卫星制造+火箭发射市场规模超1300亿元,下游应用(手机直连、物联网)潜在空间达万亿。
政策正加强驱动:2024年“商业航天”首次写入政府工作报告;2025年《终端设备直连卫星服务管理规定》实施,开放民用市场;海南文昌商业发射场启用,民营火箭公司获政策倾斜。
与此同时,卫星技术拐点已至,成本下降引爆需求:
火箭回收技术:SpaceX猎鹰9号发射成本降至4700美元/公斤(传统火箭5万美元),中国蓝箭航天(朱雀三号)、天兵科技(天龙三号)2025年首飞可回收火箭,成本有望降60%。
卫星量产革命:星链卫星成本降至50万美元/颗(传统卫星5000万+),中国银河航天、长光卫星推进自动化产线,单星成本目标400万元。
手机直连技术:华为Mate 60、荣耀Magic 6等30余款机型支持卫星通信,2025年销量或破3000万部。
回到投资上,拆解卫星互联网产业链,上游制造+下游应用双主线:
一是,卫星载荷(T/R芯片+激光通信)——技术壁垒与弹性最高逻辑:卫星互联网本质是通信网络同翔网,相控阵天线决定信号质量,激光通信提升星间传输效率(臻镭科技已验证400Gbps链路)。
市场空间:单星载荷成本占比40%,2025年国内卫星制造市场超500亿(国信证券),T/R芯片需求翻3倍。
核心标的:
T/R芯片:国博电子(星载相控阵组件)、铖昌科技(民企龙头);
激光通信:光库科技(星间激光器件)、光迅科技;
卫星平台:中国卫星(五院旗下总装)、航天电子(推进系统)。
二是,火箭发射——短期业绩确定性最强
逻辑:组网进度取决于发射能力。2025年中国计划发射100+次(2023年仅67次),民营火箭公司订单激增(如垣信卫星13亿发射招标)。
催化剂:可回收火箭首飞(降本60%)、海南发射场产能释放。
核心标的:斯瑞新材(火箭发动机材料)、铂力特(3D打印箭体)。
三是,手机直连终端——消费端爆发前夜
逻辑:手机厂商全面接入卫星功能(华为、小米等),2025年支持机型渗透率或达20%(中信建投),带动天线、射频芯片需求。
核心标的:华力创通(基带芯片)、信科移动(NTN协议栈)、信维通信(卫星天线)、复旦微电(宇航级FPGA)。
卫星互联网已从“概念期”迈入“组网与应用落地”的黄金拐点。在政策强驱动、技术降本、需求爆发的三重加持下,上游聚焦卫星载荷(T/R芯片/激光通信)和火箭发动机,下游押注手机直连生态,优先布局技术壁垒高、业绩弹性大的细分龙头。
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